黨的二十屆四中全會作為我國即將勝利完成“十四五”主要目標任務、進入基本實現社會主義現代化夯實基礎、全面發力的關鍵時期召開的一次重要會議，為“十五五”時期經濟社會發展作出頂層設計和戰略擘畫，為建筑業這一國民經濟支柱產業的轉型之路指明了方向。“十五五”時期，建筑業作為連接實體經濟與民生福祉的重要紐帶，更需深度錨定全會精神，以高質量發展為主題，以改革創新為根本動力，在時代浪潮中把握趨勢、順應變化，進一步增強戰略定力、堅定發展信心，更好服務和支撐中國式現代化建設。

趨勢一：國民經濟支柱產業地位仍將不變

中國經濟長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變。從全球視野看，世界百年未有之大變局加速演進，國際力量對比深刻調整，世界經濟面臨更多不穩定和不確定性因素。同時，新一輪科技革命和產業變革加速突破，催生更多新經濟形態；綠色轉型已成為大勢所趨，有望為可持續發展注入新動能。預計全球經濟增速雖將有所放緩，但仍將保持在合理區間。其中，新興市場和發展中經濟體增速顯著高于發達經濟體，“全球南方”占世界經濟的比重持續提升，中國經濟依然是全球經濟抗沖擊、穩增長的主要貢獻力量。

從國內層面看，我國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，中國特色社會主義制度優勢、超大規模市場優勢、完整產業體系優勢、豐富人才資源優勢更加彰顯。按照黨中央的總體部署，到2035年，我國人均國內生產總值將達到中等發達國家水平。這一目標對我國經濟增長提出了剛性要求。經測算，“十五五”期間，我國GDP（國內生產總值）年均增速需保持在4.2%左右的合理水平。而投資作為拉動經濟增長的“三駕馬車”之一，是推動經濟高質量發展不可或缺的重要引擎。因此，“十五五”時期，我國固定資產投資年均增速仍將維持在一定的合理增長區間。

建筑業長期居于全球各經濟體國民經濟產業支柱地位。從建筑業增加值占比來看，全球各類經濟體中，發達國家2018年以后穩定在4%至6%之間，累計平均占比5.01%；發展中國家近20年比較穩定，在4%至10%之間，累計平均值為8.68%。中國建筑業增加值占GDP的比重近20年來穩定在5%至8%之間，平均比重為6.56%。可見，不論各經濟體處于何種發展階段，建筑業作為其國民經濟的支柱產業的地位均保持穩固。從建筑業與經濟增長的關系來看，包括我國在內的全球各國經驗均表明，建筑業的發展與經濟增長呈顯著正相關。因此，只要我國經濟長期向好的基本趨勢不變，我國建筑業的“基本盤”就不會改變，其國民經濟支柱地位亦將長期保持不變。

新型城鎮化和現代化產業體系是建筑業發展的重要支撐。從現狀和趨勢來看，我國的城鎮化水平還有較大發展空間。深入推進以人為本的新型城鎮化建設，大力實施城市更新行動等舉措，不僅蘊含巨大的內需潛力，更對建筑業發展形成重要支撐。新一輪科技革命和產業革命加速演進，我國加快建設現代化產業體系，由此催生產業基礎設施建設需求。傳統產業優化提升，初步測算未來5年將釋放約10萬億元的市場空間；新興產業和未來產業加快培育壯大、蓄勢崛起，預計未來10年新增規模有望實現再造一個中國高技術產業的量級；服務業擴容和提質仍具備廣闊發展空間；現代化基礎設施體系加快構建，建設新型基礎設施適度超前布局等多重因素疊加，將共同為建筑業的穩健發展提供堅實的產業支撐。

趨勢二：行業發展轉段和高位降速愈發明顯

固定資產投資是建筑業發展的基石和“晴雨表”，從長期維度觀察，其增速呈總體下行態勢，建筑業增加值的增速與固投增速基本保持同步，剔除為對沖新冠疫情而增加投資的影響，行業發展的拐點本應于2019年前后顯現。但得益于逆周期調節政策對疫情影響的對沖，延緩了行業拐點的到來。當前，建筑業高位降速的發展拐點已于“十四五”中后期到來，行業進入新的發展階段，而這一趨勢在“十五五”時期將表現得愈加顯著。

新的經濟發展模式對固定資產投資依賴降低。黨的二十屆四中全會提出，“十五五”時期我國將促進形成更多由內需主導、消費拉動、內生增長的經濟發展模式。可見，消費對經濟增長的貢獻將逐步提升，而投資的貢獻占比將逐步下降。從投資構成來看，形成固定資產的投資占比將持續下降。“十五五”期間，我國將推動投資于物和投資于人深度融合，著力提升投資收益，其中政府投資中民生類投資占比將持續提高。受投資結構優化調整的影響，形成固定資產的投資占比預計將出現明顯下降。綜合研判，“十五五”時期我國固定資產投資年均增速預計將低于GDP增速，大致處于2%至3%區間。

固定資產供需關系正逐步進入新穩態。從存量看，我國基礎設施和房地產供給已總體滿足發展需求。長期以來，基建投資作為逆周期調節重要手段，一定程度上前置釋放了未來投資空間。我國城鎮人均住房建筑面積超過40平方米，房地產市場仍處于深度調整期，發展新模式加快構建。未來新增投資將更加聚焦國家戰略，緊扣“惠民生、補短板、育動能”精準發力。從增量看，隨著房地產行業進入新發展階段，地方以土地支撐基建的融資模式面臨轉型，政府宏觀杠桿率處于高位制約舉債空間，財政收支壓力加大，難以支撐以往基礎設施供給的高速擴張。

固定資產投資對建筑業支撐減弱。基礎設施、房地產和制造業構成了我國固定資產投資的核心領域（“十四五”時期三者合計占比約80%）。“十五五”時期，房地產投資占比預計持續走低，制造業投資占比將持續提升；而基礎設施領域受新增投資空間收窄且資金存在缺口等因素制約，其投資占比預計基本持平或略有回落。由于固定資產投資的三大核心構成中，房地產和基礎設施對建筑業的貢獻度和支撐作用較強，而制造業固定資產投資轉化為建筑業產值和增加值的比重則相對偏低，因此，固定資產投資結構的這一調整，疊加建筑產品構成和建造方式的變化，將導致固定資產投資對建筑業的支撐作用顯著減弱。

趨勢三：行業深度調整和分化發展加劇

當前，我國交通強國建設持續推進，交通基礎設施正實現由“大”向“強”、從“有”向“好”的跨越；城鎮化進程正從快速增長期轉向穩定發展期，城市發展亦從大規模增量擴張轉向存量提質增效為主的新階段。同時，我國已建成全球體系最完整、規模最龐大的工業體系，依托完整產業體系的獨特優勢，以先進制造業為骨干的現代化產業體系建設正在加速推進。

交通、城市、產業的發展階段轉換，驅動我國建筑業細分賽道迎來深度調整。一方面，鐵路、城軌、公路、市政等傳統業務增速顯現趨勢性下行；另一方面，能源設施、城市更新、產業建筑等新興領域則蘊含較大增長空間和發展潛力。其中，部分領域已步入成熟發展階段（如能源設施），市場集中度較高，但行業龍頭企業短期內難以完全消化市場需求，給新進入者以市場空間；而城市更新領域盡管未來市場前景廣闊、增長潛力可觀，卻因涉及范圍廣、協調難度大、資金自平衡能力弱、不確定性因素多且對房地產市場依賴性強，其市場放量仍需等待政策與運作模式突破瓶頸。細分市場的分化態勢，要求建筑業市場主體加快自身調整，以更好適應市場需求和競爭環境。

來源：中國中鐵研究院微信公眾號